2026年1月，金融硕士，视频面试。 两位教授，一位做量化金融，一位做公司金融。 "讲一个你建过的量化模型。" 我讲了多因子选股模型，用了Fama-French三因子。 "你的模型在2008年会亏多少？" 我愣了一下，说回测没做到那么远。他追问"那你知道2008年什么因子失效了吗？" 我说动量因子，他说"还有价值因子"。 "如果市场完全有效，量化投资还有意义吗？" 我说有意义，因为市场不是完全有效，存在短期套利机会。他说"那你的模型找到的是套利还是风险？" 我答不上来，他说"这是MIT的核心问题"。 全程25分钟